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7075铝板价格上涨将推动基建投资额较明显上涨 新闻来源:http://www.gaoyawfgg.com 发布时间:2018/12/1 16:08:24 浏览次数:

通过将钢价和各下游板块上市公司平均利润率比较,我们可以看到汽车,建筑,机械以及家电行业利润与钢价的负相关比较明显,也就是说在钢价上涨的情况下,这些行业的公司利润很有可能受到侵蚀。相反的,地产、通用设备以及铁路运输设备的生产利润可能受钢价波动的影响较小。

当然相关系数的计算并不完全****,譬如如果某些原材料价格与钢价同向波动,相关系数的计算可能夸大钢价对行业利润的影响,而且行业中不同公司,甚至同一公司的不同型号产品受钢价波动影响都不同,但这一粗略的比较至少能反应一些情况。下文我们将分行业展开分析。

房地产行业是钢铁需求的大户,根据历史回顾,2016年推进供给侧改革以前钢价走势和地产投资走势高度吻合,可见房地产开发对钢铁行业的影响之大。

统计数字显示, 2016年我国房屋平均造价在3000元/平方米左右,(竣工房屋造价是指在报告期内单位面积竣工房屋本身的建造价值竣工房屋造价包括竣工房屋本身的基础、结构、屋面、装修以及水、电、暖、卫等附属工程的建造价值),占房屋平均销售价格的4成左右,而自2016年地产去库存和棚户区改造推动地价上涨之以来,预计竣工房屋造价占房企收入比重会有所下降,相应的,地价的比重将有所抬升。

基建行业包括交通运输、仓储和邮政业,电力、燃气及水的生产和供应业,水利、环境和公共设施管理业三个主要行业。

基建行业是仅次于房地产的第二大钢铁需求行业,其中道路建设、铁道建设以及水利设施建设等都会耗费大量的钢材。但由于基建建设的主体是政府,资金来源以财政为主,基建投资的进度和规模主要和政府财政政策和宏观调控的倾向有关,一般来说基建投资对包括钢材在内的原材料的价格并不敏感。

以铁路建设为例,根据京沪高铁等多条高速铁路的建设里程和总体耗钢量计算的每公里高铁耗钢量大约在4000吨左右,以4000元/吨的钢价计算,每公里高铁的直接钢材成本大约在0.16亿左右,约占总投资额的15%左右。钢铁成本占基建投资的比例不小,7075铝板价格上涨将推动基建投资额较明显上涨,但由于原材料价格并不是决定基建投资规模的主要因素,因此可以认为钢价的上涨并不会直接导致基建投资规模收缩。

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